Ang mga palatandaan ng stress sa pagkatubig ay umuusbong sa US banking market, na maaaring hindi maganda para sa mga mapanganib na asset gaya ng Bitcoin (BTC).

Noong Lunes, ang secured overnight financing rate (SOFR), na nagpapakita kung magkano ang gastos para sa mga bangko sa paghiram ng cash na collateralized ng US Treasury securities sa magdamag, ay tumaas sa 5.4%, na tumutugma sa anim na taong mataas na naabot noong Enero 2, ayon sa Federal Reserve Bank ng New York.

Ang pagtaas ay tanda ng mas mahigpit na pagkatubig at mga hadlang sa magdamag na paghiram, isang market dynamic na huling naobserbahan noong Setyembre 2019, pagkatapos kung saan ang Federal Reserve ay nag-inject ng liquidity sa repo market, kung saan ang mga institusyon ay humiram at nagpapahiram ng pera para sa maikling panahon sa pamamagitan ng paggamit ng Treasury securities bilang collateral. .

Ang ilang mga tagamasid ay naniniwala na ang pinakabagong spike sa SOFR ay malamang na urong sa mga darating na araw. Sa ngayon, gayunpaman, maaari itong timbangin sa mga Markets.

"Ito ay isang bagay na dapat alalahanin ng merkado sa maikling panahon," sinabi ni David Brickell, pinuno ng internasyonal na pamamahagi sa Crypto platform na nakabase sa Toronto na FRNT Financial, sa CoinDesk. "Maaaring mayroong hangover sa stress sa pagpopondo pagkatapos ng [pangalawang] quarter-end. Gayunpaman, ito ay nagpapaalala sa repo funding rate blow-up na naranasan namin noong 2019, Nagsisimula kaming makita ang mga strain ng labis na utang ng gobyerno at pag-isyu ng Treasury bill ."

Idinagdag ni Brickell na sa huli, kakailanganin ng Fed na wakasan ang quantitative tightening , o pag-ikli ng balanse, at i-restart ang liquidity injection na katulad ng quantitative easing .

"Ang sistema ng pananalapi ay T maaaring matunaw ang antas ng utang na ito nang walang pagkatubig ng Fed ... Sa huli, ang Fed ay malapit nang bumalik sa mode ng pagpapalawak ng balanse bilang ang tagapagbigay ng pagkatubig ng huling paraan," sabi ni Brickel.

Ang na-renew na suporta sa liquidity ng Fed ay maaaring maging mahusay para sa BTC tulad ng nangyari pagkatapos ng pag-crash na dulot ng coronavirus noong Marso 2020.

Bumaba ng 13% ang Bitcoin sa nakalipas na 30 araw, na humiwalay sa patuloy Rally ng Nasdaq . Ayon sa ilang mga tagamasid, ang Bitcoin ay isa ring liquidity gauge at ang mga pagkalugi nito ay nagmumungkahi ng mahihirap na panahon para sa mga stock.