3 Dahilan na Tumaas ang Ether-Bitcoin Ratio sa 3 1/2-Year High bilang Crypto Crash

Habang tumama ang Bitcoin noong nakaraang linggo, hinihila ang mas malawak na merkado ng Crypto pababa, mayroong ONE maliwanag na lugar. Ang ratio ng ether-bitcoin (ETH/ BTC) ay tumaas ng 13%, na umabot sa 3 1/2-taong mataas at nairehistro ang pinakamahusay na lingguhang pagganap nito mula noong Mayo.

Ang paglipat ay natatangi. Sa kasaysayan, nag-rally ang pares sa panahon ng market-wide bull run na nailalarawan sa pamamagitan ng pagbili ng frenzy sa ETH at iba pang alternatibong cryptocurrencies.

Maraming salik, kabilang ang EIP-1559 upgrade ng Ethereum blockchain na ipinatupad noong Agosto, ay lumilitaw na nakatulong sa ETH/ BTC na mag-chalk out ng mga nadagdag sa isang risk-off na kapaligiran. Pag-usapan natin ang bawat ONE.

Ang tumaas na paglahok ng institusyonal sa Bitcoin ay marahil ay naging mas sensitibo sa pinakamalaking Cryptocurrency sa masamang macro developments.

Ang pagbawi ng Bitcoin mula sa Thanksgiving Day slide ay naubusan ng singaw noong nakaraang linggo matapos ang Federal Reserve Chair na si Jerome Powell ay hudyat ng lumalagong kakulangan sa ginhawa na may mataas na inflation, na nagpapasigla sa mga inaasahan ng isang mas mabilis na pag-unwinding ng stimulus sa panahon ng krisis.

Noong huling bahagi ng Biyernes, ang higanteng ari-arian ng Tsino na may utang na loob na Evergrande ay nagbabala sa mga posibleng cross-default sa mga bono nitong dolyar, at hinimok ng International Monetary Fund (IMF) ang mga sentral na bangko na pabilisin ang pagpapahigpit ng Policy sa pananalapi.

Mula nang mabuo, ang Bitcoin ay malawak na itinuring bilang isang inflation hedge tulad ng ginto at malapit na nasubaybayan ang mga inaasahan ng inflation sa nakalipas na 18 buwan. Ang 10-taong breakeven rate ng US, na kumakatawan sa kung paano nahuhulaan ng merkado ang pangmatagalang presyur sa presyo, ay bumaba sa 2.43% mula sa 2.76% sa nakalipas na dalawang linggo, habang ang mga money Markets ay nagpasulong ng timing ng unang Fed rate hike sa kalagitnaan. -2022.

Kaya, hindi nakakagulat na natapos ng Bitcoin ang linggo na may double-digit na pagkawala kumpara sa 2.3% na pagbaba ng ether.

Ayon sa mga analyst, ang bagong-tuklas na deflationary asset na mga kredensyal ng ether at ang nalalapit na paglipat sa proof-of-stake na mekanismo, na tinatawag na ETH 2.0, ay maaaring nakatulong sa Cryptocurrency na manatiling resilient.

“ONE sa mga pangunahing proposisyon ng halaga ng bitcoin sa ETH ay ang Policy nito sa pananalapi . Gayunpaman, pagkatapos ng pag-upgrade sa London (at partikular na ang EIP-1559), marami ang nakakakita ng ETH bilang pagkakaroon ng mas maayos Policy sa pananalapi , "si Alex Svanevik, CEO ng blockchain data company na Nansen, sinabi sa CoinDesk sa isang Telegram chat.

Ang EIP 1559, ang Ethereum Improvement Proposal na ipinatupad noong Agosto 5, ay nagdala ng deflationary asset appeal sa pamamagitan ng pagpapakilala ng mekanismo upang sirain, o sunugin, ang isang bahagi ng mga bayarin na ibinayad sa mga minero. Iyon ay naglalagay ng Policy sa pananalapi ng ether na salungat sa ilang taon ng tuloy-tuloy na pag-print ng fiat money ng Fed.

Habang binabawasan din ng naka-program na code ng bitcoin na tinatawag na "pagpakalahati ng gantimpala" ang bilis ng pagpapalawak ng supply ng kalahati sa bawat apat na taon, itinali ng EIP-1559 ang halaga ng eter na nasunog sa aktwal na paggamit ng network. Ang Ethereum, ang pinakamalaking programmable blockchain sa mundo, ay nangingibabaw sa desentralisadong Finance ( DeFi ) at iba pang umuusbong na mga sub-sektor ng Crypto tulad ng gaming at non-fungible token ( NFTs ).

Mula sa pag-activate, ang blockchain ng Ethereum ay nagsunog ng higit sa 1 milyong ether na nagkakahalaga ng $4.4 bilyon, na humahantong sa isang pagbawas ng netong supply ng 68%, ayon sa pinagmumulan ng data na Watch The Burn.

Ayon sa Svanevik ang merkado ay nasasabik tungkol sa Ethereum mainnet ng "pagsama" sa beacon chain proof-of-stake system na naka-iskedyul para sa susunod na taon. Ang pagsasanib ay mamarkahan ang pagtatapos ng proof-of-work mechanism at ang paglipat sa proof-of-stake.

Ayon sa analytics firm na IntoTheBlock's Lucas Outumuro, ang ether issuance ay inaasahang bababa ng 90% kasunod ng merge dahil hindi na ito ipapamahagi sa mga minero. Dagdag pa, mayroong pinagkasunduan na ang pagsasanib ay gagawing mas mabilis at mas mahusay ang Ethereum .

Ang mga stablecoin ay may malaking lawak na kinuha sa papel ng bitcoin bilang isang batayang pera para sa iba pang mga cryptocurrencies, sabi ni Svanevik.

Sa madaling salita, ang mga stablecoin tulad ng Tether na may mga halagang naka-pegged 1:1 sa US dollar ay ginagamit na ngayon upang pondohan ang mga alternatibong pagbili ng Cryptocurrency (altcoin). Iyan ay isang pagbabago kumpara sa pre-2020, nang ang Bitcoin ay nagsilbing gateway sa mga altcoin. Kaya, ang pag-unwinding ng mahabang altcoin trade ngayon ay naglalagay ng bid sa ilalim ng stablecoins. Dati, ito ay magdadala ng demand para sa Bitcoin, na tumutulong sa Cryptocurrency na higitan ang pagganap ng iba pang mga barya.

Bagama't maaaring masyadong maaga para tawagan ang ether na bagong kanlungan ng merkado ng Crypto , ang token na nagpapagana sa blockchain ng Ethereum ay maaaring patuloy na madaig ang pagganap ng Bitcoin habang nananatili ang pagtuon sa mga salik na macroeconomic.

"Inaasahan namin na ang mga cryptocurrencies ay patuloy na hinihimok ng gana para sa panganib sa ibang mga Markets," sabi ni Matthew Dibb, COO at co-founder ng Stack Funds. "Ang mga bagong alalahanin sa variant ng COVID, pati na rin ang pag-taping, ay naging pangunahing alalahanin dito, at nakikita namin na ito ay isang nangingibabaw na tema para sa natitirang bahagi ng Q4."

Ang mga teknikal na chart ay nagpapahiwatig na ang landas ng hindi bababa sa paglaban para sa ratio ng ETH/ BTC ay mas mataas.

“Kakalabas lang ng ETH/ BTC sa bull flag, isang bullish continuation pattern,” sabi ni MintingM, isang kumpanya sa pamamahala ng asset ng Crypto na nakabase sa Mumbai, India.

"Mula sa isang pangunahing pananaw, ang Ethereum ay may DeFi, NFT atmetaverse na lumalakas para sa sarili nito habang ang medyo Bitcoin ay nagkaroon lamang ng taproot upgrade. Mula sa pananaw sa pag-uugali, ang BAGONG pera ay nagsimulang FLOW sa ether mula sa Bitcoin,” dagdag ni MintingM.

Ang ETH/ BTC ay nakikipagkalakalan NEAR sa 0.083 sa oras ng paglalahad, na naglagay ng mataas na 0.085 noong Sabado. Ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan NEAR sa $47,700 at ether sa paligid ng $3,970.

Maagang sinabi ng People's Bank of China (PBOC) ngayong araw na babawasan nito ang ratio ng reserbang kinakailangan ng mga bangko ng 50 na batayan, maglalabas ng 1.2 trilyong yuan ($188 bilyon) upang palakasin ang pagbagal ng paglago ng ekonomiya. Ang anunsyo ay hindi pa nakakapagpasigla sa merkado ng Crypto .