Crypto para sa Mga Tagapayo: Paggawa ng Katuturan ng Crypto

Isa na namang malaking linggo ito sa US, sa paglulunsad ng mga exchange-traded na pondo para sa Ethereum, na ginagawang available sa mga mamumuhunan ang pangalawang pinakamalaking Cryptocurrency ayon sa market cap sa pamamagitan ng tradisyonal na alok.

Naisip mo na ba kung paano suriin ang mga proyekto ng Crypto at kung anong pamantayan ang dapat isaalang-alang? Sa isyu ngayon, si Matthew Burgoyne , kasosyo sa law firm na Osler Hoskin & Harcourt LLP, ay nagbibigay ng gabay para sa mga tagapayo sa pamumuhunan upang suriin ang mga proyekto ng Crypto .

Sa Ask an Expert, sinasagot ni David Ben Kay , presidente sa Function X, ang mga tanong na maaaring isaalang-alang ng mga tagapayo kapag sinusuri ang mga pamumuhunan.

–SM

Bilang mga eksklusibong sponsor para sa Crypto for Advisors newsletter ngayong linggo, gusto naming batiin ang Grayscale sa paglulunsad ng kanilang bagong Ethereum ETF . Ang ticker ay simpleng ETH - nakikita namin kung ano ang ginawa mo doon!

Nagbabasa ka ng Crypto for Advisors , lingguhang newsletter ng CoinDesk na naglalabas ng mga digital asset para sa mga financial advisors. Mag-subscribe dito para makuha ito tuwing Huwebes.

Habang patuloy na lumalaki ang momentum ng industriya ng Crypto at blockchain, ang mga securities advisors ay walang alinlangan na nahaharap sa mas maraming tanong mula sa mga kliyente tungkol sa mga partikular na asset ng Crypto at ang mga proyektong sumasailalim sa kanila. Ang pagsusuri sa mga proyektong ito ay nangangailangan ng masusing pag-unawa sa ilang mahahalagang salik upang matiyak ang matalinong mga desisyon sa pamumuhunan. Itinatampok ng mga sumusunod na seksyon ang mga lugar na dapat isaalang-alang ng mga tagapayo kapag sinusuri ang kalikasan at pagiging lehitimo ng anumang proyekto ng Crypto at kaukulang asset ng Crypto :

Ang pagtatatag ng proyekto ay angkop na pagsusumikap

Siyasatin ang mga background ng mga tagapagtatag ng proyekto, kabilang ang kanilang propesyonal na kasaysayan, mga nakaraang proyekto at reputasyon sa industriya. Maghanap ng nabe-verify na kadalubhasaan at maging alerto para sa potensyal na panloloko. Kasama sa mga pulang bandila ang mga bagong likhang profile sa social media at mga hindi kilalang koponan.

Pagsusuri at kritikal na pagsusuri ng tokenomics

Ang Tokenomics ay tumutukoy sa pang-ekonomiyang modelo ng token, kasama ang supply, pamamahagi, at utility nito sa loob ng proyekto. Kabilang sa mga pangunahing aspeto na susuriin ang:

Pagsusuri sa plano ng negosyo

Ang isang makatotohanan at maayos na plano sa negosyo ay mahalaga para sa posibilidad ng anumang proyekto ng token. Sa industriya ng Crypto , ang isang plano sa negosyo ay karaniwang ipinakita sa loob ng isang puting papel, na isang pundasyong dokumento na nagbabalangkas sa pananaw ng proyekto, ang kalikasan at paggamit ng Technology ng blockchain at diskarte sa pagpapatupad. Kabilang sa mga pangunahing elementong susuriin ang:

Mga kadahilanan ng peligro

Ang pagtukoy sa mga potensyal na panganib ay mahalaga sa pagsusuri ng mga proyekto ng token. Ang mga karaniwang kadahilanan ng panganib ay kinabibilangan ng:

Mga pagsasaalang-alang sa regulasyon

Suriin kung ang pagpapalabas ng token ay nagti-trigger ng mga kinakailangan sa regulasyon, gaya ng mga batas laban sa money laundering (AML) o mga securities law; maraming mga bagong proyekto ang nagpapalitaw sa ONE o parehong mga larangan ng batas, habang ang ilang mga mas lumang proyekto na may sapat na desentralisado ay hindi nagpapalitaw sa mga batas na ito. Mahalagang i-verify kung nakakuha ng legal na payo ang mga tagapagtatag ng proyekto at kung pinaghihigpitan ang mga benta sa mga pangunahing Markets tulad ng US at UK. Ang ganitong mga paghihigpit ay maaaring magpahiwatig ng isang pagtatangka na iwasan ang mga regulator ng securities sa mga bansang iyon, na nagmumungkahi na ang pagbebenta ng token ay maaaring may kasamang pagbebenta ng mga securities o derivatives.

Konklusyon

Ang pagsusuri sa mga proyekto ng token ay nangangailangan ng isang komprehensibong diskarte, isinasaalang-alang ang kredibilidad ng mga tagapagtatag, ang modelong pang-ekonomiya ng token, ang kalidad at posibilidad na mabuhay ng plano ng negosyo, mga potensyal na panganib at pagsunod sa regulasyon. Sa pamamagitan ng masusing pagsusuri sa mga salik na ito, ang mga tagapayo sa pamumuhunan ay maaaring magbigay ng matalinong patnubay sa kanilang mga kliyente, na tumutulong sa kanila na mag-navigate sa kumplikado at umuusbong na tanawin ng mga asset ng Crypto .

- Matthew Burgoyne, Kasosyo, Osler Hoskin at Harcourt LLP

Q: Ano ang mga pangunahing elemento kapag tumitingin sa mga proyekto ng Crypto mula sa isang legal na pananaw?

A: Mula sa isang legal na pananaw, tatlong pangunahing lugar na tinitingnan ko sa pagtatasa ng isang Crypto project ay: pagsunod, pamamahala at seguridad. Kasama ba sa pangkat ang mga dedikado, karampatang indibidwal na nangangalaga sa mga lugar na ito? Bagama't natural at inaasahan na ang koponan ay may teknikal at kadalubhasaan sa marketing, gusto ko ring makakita ng mga indibidwal na may malakas na karanasan sa legal at pananalapi upang matiyak na ang kumpanya ay naitatag bilang pagsunod sa mga lokal na batas upang makapagpatakbo ayon sa nilalayon nito at na mayroon itong kamalayan tungkol sa mga internasyonal na batas at pamantayan na maaaring makaapekto sa pagpapatupad ng kanilang iminungkahing plano sa negosyo. Mas gusto kong makita ang mga indibidwal na ito sa mga pangunahing posisyon sa pamumuno at paggawa ng desisyon, bagama't kung ang kumpanya ay nasa napakaagang yugto, kung gayon ang mga tagapayo sa kumpanya ay dapat magsama ng mga abogado at accountant o ang mga may malakas na legal at pinansyal na background sa pamamahala. Kung ang kumpanya ay naglalayon o nag-isyu ng token, inaasahan ko rin na makakita ng legal Opinyon mula sa mga nauugnay na hurisdiksyon upang matiyak ang pagsunod sa mga lokal na batas at regulasyon.

T: Paano matutulungan ng mga tagapayo ang kanilang mga kliyente na gumawa ng mga desisyon sa pamumuhunan batay sa impormasyong ito?

A: Ang legal na pagsunod at pamamahala ay mga salik na kasama sa pagtatasa ng sinumang mamumuhunan sa mga panganib na kasangkot sa isang iminungkahing proyekto. Hindi lamang sila ang mga kadahilanan sa anumang paraan, bahagi lamang ng calculus sa pagtatasa kung mamumuhunan o hindi. Lalo na sa industriya ng Crypto , marami pa ring mga legal na isyu na nahuhulog sa mga kulay-abo na lugar – at samakatuwid ay potensyal na mas mataas ang panganib. Ito ay depende sa pagpapaubaya sa panganib at paghuhusga ng mamumuhunan kung ang potensyal na pagbalik sa isang proyekto ay mas malaki kaysa sa mga potensyal na panganib.

Q: Ano ang magandang halimbawa ng proyekto mula sa legal na pananaw?

A: Ang mga proyektong lampas sa yugto ng pagsisimula at may rekord ng mahusay na pagsunod at mga kasanayan sa pamamahala ay magiging mas madaling paksa para sa angkop na pagsusumikap. Magkakaroon na ng mga lisensya, pagpaparehistro at kinakailangang pag-file, pati na rin ang mga patnubay para sa mga panloob na kasanayan at operasyon na karaniwang nakasulat. Ito ay kaibahan sa mga maagang yugto ng pagsisimula. Sa mga kasong iyon, higit na binibigyang diin ang mga indibidwal na miyembro ng koponan at ang kanilang nakaraang karanasan at mga track record sa iba pang mga proyekto pati na rin ang white paper na nag-iisip sa balangkas ng regulasyon kung saan gagana ang proyekto pati na rin kung paano haharapin ang mga isyu sa pamamahala. panloob.

Bagama't ang mga komentong ito ay medyo pangkaraniwan at maaaring ilapat sa anumang proyekto, ang mga ito ay partikular na kahalagahan sa larangan ng Crypto kung saan, mula sa isang legal na pananaw, maraming bagay ang nasa isang estado ng pagbabago. Ang mga abogado ay nakatalaga sa pangangalap ng mas maraming layunin na impormasyon hangga't maaari upang ipakita sa inaasahang mamumuhunan ang isang pagtatasa na nagbibigay-daan sa isang mahusay na kaalamang desisyon.

- David Ben Kay, Pangulo, Function X