En defensa del análisis fundamental en medio de la memecoin manía

Los memecoins encarnan la imagen del “salvaje oeste” de DeFi. Gracias al éxito estratosférico de tokens como Dogecoin (DOGE) y Shiba Inu (SHIB), el mercado de memecoins cuenta colectivamente con una capitalización de mercado de 54.400 millones de dólares, una cifra que habría parecido escandalosa cuando estos activos surgieron por primera vez. Y sin embargo, aquí estamos.

Tan recientemente como marzo, los volúmenes de comercio de memecoin alcanzaron niveles vistos por última vez justo antes de la implosión de la última burbuja Cripto en 2022. Este resurgimiento resalta una tendencia familiar: los comerciantes se dejan llevar fácilmente por las exageraciones y el FOMO, en la medida en que toman decisiones de inversión impulsivas basadas en por puro instinto y avaricia. En Digital Asset Valuation Framework , el equipo de HashKey Capital y yo expusimos los argumentos a favor de aplicar marcos de valoración fundamentales y análisis técnicos de alto nivel para sortear la volatilidad inherente del mercado y evitar los peligros de la manía de las memecoins.

Sin entrar en detalles, ahora más que nunca debemos implementar marcos sólidos y ejercer un juicio frío para discernir el valor genuino en este Mercados tan turbulento. Esto es doblemente cierto para los inversores institucionales que buscan obtener una ventaja sostenible y una acumulación de valor a largo plazo en los activos digitales.

En cualquier mercado financiero, hay momentos en que la exageración especulativa puede eclipsar una estrategia de inversión racional. Véase la burbuja de las puntocom, el colapso de las hipotecas de alto riesgo y muchos otros ejemplos.

En Cripto, la exageración especulativa tiene esteroides, impulsada por charlas interminables en las redes sociales y la sensación de que el próximo token de lanzamiento a la luna está justo debajo de tus narices. El corresponsal del Financial Times, Joshua Oliver, ha escrito un nuevo libro sobre este fenómeno ( “Hype Machine” ) centrado principalmente en Sam Bankman-Fried y la advertencia de FTX.

Ver también: Dan Kuhn - En defensa de las monedas Meme

El análisis fundamental proporciona la base necesaria para comprender el valor intrínseco de un activo digital, más allá de la cortina de humo de la publicidad y la propaganda difundida por especialistas en marketing inteligentes, fundadores de proyectos arrogantes, agricultores automotivados de lanzamiento aéreo y el resto.

Los factores críticos a considerar al sopesar los méritos de una inversión en Web3 incluyen el historial del equipo del proyecto, la Tecnología subyacente utilizada, los casos de uso práctico de lo que se está construyendo y la evidencia tangible de la adopción en el mundo real.

Este tipo de análisis de la vieja escuela, de carne y patatas, permite a los inversores mirar más allá de breves estallidos de entusiasmo en el mercado y evaluar la viabilidad a largo plazo de un proyecto. Es un enfoque basado menos en ganancias comerciales a corto plazo y más en la creación de valor sostenible. Dicho esto, muchos proyectos sin viabilidad a largo plazo aún pueden enriquecer a algunos inversores.

El atractivo de las memecoins es comprensible, incluso dejando de lado el incesante revuelo mediático y el marketing viral. Aunque a menudo son ridiculizadas por su falta de valor sustancial, las memecoins han sorprendido al mundo con su desempeño. Un asombroso aumento del 12.000% en el valor de DOGE en los primeros cinco meses de 2021 es solo un ejemplo de esto (aunque el precio había caído un 80% a mediados de diciembre). Más recientemente, Dogwifhat y PEPE han producido resultados similares: el primero ayudó al fondo líquido Stratos a registrar una rentabilidad del 137% en el primer trimestre.

Si bien las memecoins suelen carecer de valor y utilidad fundamentales, su fortuna disminuye según la convicción de los comerciantes que participan en la especulación. Sin embargo, eso no significa que ONE pueda simplemente convertir una memecoin en valor. Participar en los Mercados de memecoins sin un análisis exhaustivo y una comprensión clara de los riesgos implicados es, en la práctica, apostar, no invertir.

No se puede subestimar la importancia del análisis fundamental (particularmente en estos Mercados volátiles). Estas herramientas permiten a los inversores tomar decisiones basadas en investigaciones meticulosas y evidencia sólida, en lugar de un impulso imprudente de perseguir el próximo improbable lanzamiento a la luna.

Los marcos de valoración significativos (incluidos aquellos que también pueden usarse para valorar memecoins) pueden ayudar a proporcionar una comprensión más sólida de la dinámica del mercado en tiempos de volatilidad. Al utilizar estas técnicas, todos podemos ver el revuelo por lo que es: “polvo de hadas”, para citar al personaje cableado de McConaughey en “El lobo de Wall Street”, que podría ser mágico para unos pocos afortunados, pero ineficaz para casi todos los demás.

Nota: Las opiniones expresadas en esta columna son las del autor y no reflejan necesariamente las de CoinDesk, Inc. o sus propietarios y afiliados.