¿Qué tiene de malo la moneda estable de PayPal?

Gracias a la histórica WIN de Ripple Labs contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) en julio de 2023, la actitud general de la industria de la Cripto se ha vuelto notablemente más optimista y recientemente optimista. Incluso si la SEC ha prometido apelar el fallo.

Entonces, para sorpresa de nadie, las instituciones financieras tradicionales (TradFi) de repente quieren nuevamente una porción del pastel de las Criptomonedas . Ingrese PayPal anunciando el lanzamiento de PYUSD , una moneda estable patentada respaldada por el dólar estadounidense a principios de agosto.

¿El problema? Lo que se suponía que sería un hito en la adopción de TradFi ha aterrizado con un ruido sordo entre los nativos de las Cripto , y no se debe a ninguna vendetta personal.

Guy Vider es el cofundador y director de Tecnología de Kima.

Línea por línea en el código del contrato inteligente, PYUSD presenta una letanía de problemas y vulnerabilidades que chocan directamente con el marco descentralizado de las criptomonedas. Sin abordar estos problemas ahora, PayPal abre la caja de Pandora para que otras instituciones sientan que las reglas de las Cripto no se aplican a ellas, dándoles una licencia para rehacer la industria a su imagen y arrasar con una comunidad bien establecida.

Antes de profundizar en el código real de PYUSD, vale la pena mencionar el propósito del token: comprarse únicamente en PayPal y (actualmente) revenderse únicamente a PayPal. Si esto le suena familiar, es esencialmente una versión Cripto renovada de un jardín amurallado o un circuito cerrado de actividad financiera.

Eso no suena tan terrible, pero dado el historial de censura de PayPal, cierres unilaterales de cuentas , incautaciones de activos y falta general de transparencia, haría bien en cuestionar un token Cripto controlado por una entidad que puede robar sus fondos por la más mínima razón. .

Una advertencia a tener en cuenta también es que estas opiniones se basan en el contrato inicial de PYUSD presentado a principios de agosto, y el código de ese contrato se puede cambiar en cualquier momento. Por lo que sabemos, no es más que una versión beta.

Pero inmediatamente al examinar el código de PYUSD surgen ciertas vulnerabilidades. Algunos de estos problemas son inherentes a los contratos inteligentes, como congelar e incluso potencialmente eliminar los saldos de las cuentas si se explotan. Sin duda, eso socavaría la confianza en la moneda estable y disuadiría su adopción.

Hablando de seguridad, no podemos ignorar la función de lista negra de la moneda estable. Para ser claros, otras monedas estables líderes, como el USDC de Circle y el USDT de Tether, utilizan un mecanismo de lista negra incorporado para evitar que los piratas informáticos y los delincuentes accedan a ellos. Usar una lista negra es prácticamente un estándar de la industria.

Sin embargo, implementar una lista negra requiere una orden gubernamental o prueba de un hackeo para bloquear los fondos, y pueden desbloquearse en cualquier momento si las circunstancias cambian.

El código de PYUSD tiene una función llamada "wipeFrozenAddress" que "borra el saldo de una dirección congelada y quema los tokens". Esto significa que los tokens se quitan al usuario y se eliminan del suministro total de tokens sin ningún recurso, similar a arrojar billetes de un dólar a un incinerador.

PYUSD también tiene una función de "pausa" incorporada, lo que sugiere que PayPal puede detener transferencias o intercambios de sus tokens universalmente en cualquier momento, lo que podría causar una pérdida masiva de valor. Imagínese si el gobierno de los EE. UU. pudiera presionar un botón e inutilizar todos los billetes físicos de su billetera hasta nuevo aviso, y usted solo se enterara cuando intentó comprar una taza de café.

Con PYUSD, la discreción de confiscar fondos de los usuarios permanece únicamente en manos de una empresa que ha demostrado una y otra vez que no se le puede confiar tal poder.

Ver también: Las Cripto no significan absolutamente nada sin resistencia a la censura | Opinión (2022)

Además, la característica de “protección de activos” del código amenaza la perspectiva descentralizada de las criptomonedas, haciéndose eco de las fallas dentro de TradFi que instigaron el nacimiento de las Cripto y las Finanzas descentralizadas (DeFi), para empezar.

Este "vector de ataque de centralización" solo sirve para posicionar al PYUSD más como una versión digital de la moneda fiduciaria tradicional en lugar de la moneda estable descentralizada que quiere ser.

Dejando a un lado las fallas del código, la entrada de un actor financiero importante como PayPal en el campo de las monedas estables significa un cambio notable en la postura de TradFi hacia las Cripto.

Teniendo en cuenta la influencia de PayPal, no sería sorprendente que otros procesadores de pagos importantes, que ya han comenzado a sumergirse en las aguas de las criptomonedas, tomen esto como una señal para aumentar drásticamente su búsqueda de empresas similares. Pero no sería aconsejable que simplemente copiaran y pegaran la propuesta de PayPal al pie de la letra.

En el corto plazo, los intercambios de Criptomonedas y otros proyectos probablemente intentarán aprovechar el enorme alcance y base de usuarios de PayPal al incluir o agregar soporte para PYUSD. Las empresas de Cripto probablemente experimentarán con sus capacidades y tomarán prestado el reconocimiento de nombre que aporta PayPal para desviar la atención hacia sus propios productos.

Sin embargo, a largo plazo, es probable que aquellos preocupados por preservar la descentralización duden en adoptar plenamente el PYUSD en lugar de las monedas estables más establecidas, reguladas o no reguladas debido al historial punitivo de PayPal y su falta de liquidez.

Pero incluso si el PYUSD es un fracaso, los cambios generales en los sentimientos de TradFi a raíz del movimiento de la moneda estable de PayPal indican un futuro cada vez más positivo para DeFi y las Cripto en general.

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Al analizar las funciones codificadas en el contrato inteligente de PayPal se destaca su insistente y amplio control centralizado de las finanzas de los usuarios. Características como sus determinaciones exclusivas de “información errónea” y su posterior criterio exclusivo para imponer sanciones financieras son igualmente, si no más, preocupantes.

Del mismo modo, su capacidad para transferir todos los fondos de las billeteras de los usuarios a PayPal hace que muchos nativos de las Cripto se muestren reacios a adoptarla, considerándola antitética a los principios de las Criptomonedas, lo que podría causar dudas entre los posibles adoptantes.

En última instancia, la incursión de PayPal en el mercado de las monedas estables muestra la forma incorrecta de fusionar caminos entre TradFi y el sector Cripto . Para que PYUSD gane una tracción real y duradera, PayPal debe abordar las preocupaciones de centralización y garantizar su resiliencia frente a vulnerabilidades actuales y futuras.