Las ventajas y desventajas de regular las Cripto como juegos de azar

A raíz del impactante colapso de FTX, ha comenzado a tomar forma una nueva idea para regular las Cripto : regulemos las Cripto como regulamos los juegos de azar.

Todd Baker, miembro principal del Centro Richman de Negocios, Derecho y Regulación Públicas de la Universidad de Columbia, escribe recientemente que "el comercio de Cripto debería regularse por lo que es: juegos de azar que emulan las Finanzas y no lo que sus defensores dicen que es o lo que la gente cree". así sea."

Este artículo de Opinión es parte de la Semana de Regulación de CoinDesk .

Fabio Panetta, del Banco Central Europeo, sugiere que "la regulación debería reconocer la naturaleza especulativa de las criptomonedas sin respaldo y tratarlas como actividades de juego". Y aquí hay un artículo reciente de American Banker sobre el tema.

Hay algunos aspectos buenos en la idea de regular las Cripto como juegos de azar, y otros malos.

Primero, lo malo.

Cualquier afirmación de que deberíamos regular las Cripto como X no es muy útil, y eso se debe a que lo que llamamos "Cripto" hace tiempo que dejó de ser un producto de un solo tema que puede encasillarse convenientemente en ONE marco. Quizás en 2012 y 2013 podría haber sido así. Y el juego bien podría haber sido la mejor opción en aquel entonces.

Pero, en CORE, las Cripto consisten en un conjunto de bases de datos programables, lo que significa que pueden alojar todo tipo de aplicaciones, no solo aplicaciones de juegos de azar. Avancemos hasta 2022 y la gama de actividades que ocurren en el espacio Cripto se ha vuelto bastante amplia y diversa.

Tomemos como ejemplo MakerDAO. MakerDAO se basa en una cadena de bloques, por lo que cae bajo el paraguas de "Cripto". Pero no es un producto de juego. Funcionalmente, MakerDAO es un banco que otorga préstamos mediante la emisión de depósitos en forma de DAI (DAI), una moneda estable.

Para complicar más las cosas, la propiedad de MakerDAO está representada en forma de tokens MKR , que también residen en una cadena de bloques, que permiten a los titulares votar sobre cómo opera el banco. MKR también ofrece a sus titulares un derecho sobre las ganancias bancarias. De hecho, los tokens MKR son como acciones de Wells Fargo o del Banco de Montreal. Son inversiones.

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Regular MakerDAO y los tokens asociados a él ( DAI y MKR ) como productos de juego simplemente no tendría sentido, por la misma razón que regular Wells Fargo o sus acciones subyacentes como un casino sería una decisión torpe.

O tomemos las herramientas descentralizadas AAVE y Compound, que se han construido sobre blockchains. Ambos son prestamistas. Si bien estas dos herramientas ciertamente sirven a una clientela de juegos de azar, no son en sí mismas aplicaciones de juegos de apuestas y no deberían entrar en esa categoría.

O considere intercambios centralizados como Coinbase. Coinbase permite a los clientes comprar y vender Cripto directamente con efectivo, combinando en una plataforma las funciones de un corredor tradicional como E-Trade con un centro de negociación como Nasdaq. Sin embargo, aplicamos la regulación de valores al comercio electrónico y al Nasdaq, no la regulación de los juegos de azar, y probablemente deberíamos hacer lo mismo con Coinbase.

En resumen, para regular las Cripto se necesitarán más matices que simplemente incluirlo todo en la categoría de juegos de azar. Existen muchos marcos regulatorios diferentes que se pueden aplicar a productos emergentes basados ​​en blockchain, de los cuales los juegos de azar son solo ONE.

A continuación, esto es lo bueno de regular las Cripto como juegos de azar.

Es posible que DAI, MKR, AAVE y Compound no sean juegos de apuestas. Pero una gran proporción de las Cripto son juegos de azar. Esto se debe a que una gran parte de las personas que interactúan con blockchains están haciendo poco más que apostar a los precios muy volátiles de las volcoins sin respaldo de primera generación como Dogecoin, Floki Inu y Shiba Inu. No olvidemos Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin, XRP y ether.

La industria de la Cripto ha hecho todo lo posible para elevar las apuestas de volcoin del juego a la "inversión". Coinbase, por ejemplo, considera con altivez que su misión es "aumentar la libertad económica en el mundo".

Pero si miras debajo del capó, un volcoin como Dogecoin es poco más que una lotería interminable las 24 horas del día, los 7 días de la semana sobre lo que la Opinión promedio piensa que será el precio de Dogecoin . Este mismo proceso de apuestas recursivas es lo que impulsa los precios de Bitcoin, Litecoin y otras volcoins. Los usuarios pueden vender su posición en estas loterías interminables a otros jugadores y, en algunos casos, las fichas del casino se utilizan como token de pago, pero la funcionalidad de pagos de volcoins siempre ha estado en un distante segundo lugar después de su función principal de lotería.

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El beneficio de reconocer oficialmente las apuestas basadas en volcoin como una forma de juego es que importaría al mundo de la Cripto las protecciones ya existentes de la criptosociedad para los jugadores problemáticos y los niños.

El juego problemático es un trastorno caracterizado por una necesidad persistente e incontrolable de jugar a pesar de las consecuencias negativas o de los intentos de dejar de hacerlo. Puede provocar dificultades financieras, problemas de relación y problemas de salud mental como depresión y ansiedad.

En muchas jurisdicciones, los operadores de juegos de azar deben abordar los problemas de juego mediante la implementación de programas de autoexclusión que permitan a los clientes prohibirse voluntariamente el acceso a establecimientos de juego o sitios de apuestas. Al regular las volcoins como juegos de azar, los lugares que ofrecen estos productos (por ejemplo, Coinbase, PayPal y Kraken) tendrían que establecer sus propios programas de exclusión.

Los lugares de juego a menudo están obligados por ley a mostrar mensajes de juego responsable como "Juega responsablemente. Recuerda, es sólo un juego". La página de juego responsable MegaMillions, por ejemplo, proporciona información sobre problemas con el juego y una línea directa confidencial las 24 horas.

Al aplicar estos estándares de mensajería a las Cripto, ya no estaría permitido representar las compras de volcoin a los clientes como una forma de inversión. Más bien, lugares como Coinbase y PayPal tendrían que proporcionar descargos de responsabilidad como: "Juega Bitcoin de manera responsable. Recuerda, es solo un juego".

En muchas jurisdicciones, el reconocimiento de las volcoins como juegos de azar limitaría las oportunidades de publicidad pública. En 2021, los anuncios de Floki Inu inundaron Londres. "¿Te perdiste a DOGE? Consigue a FLOKI", decían los anuncios, apelando a los temores básicos de la gente de perderse algo. Sin embargo, el Reino Unido tiene un código muy estricto en torno a los anuncios de juegos de apuestas. Si FLOKI y otros volcoins se hubieran clasificado adecuadamente desde el principio como juegos de apuestas, la campaña publicitaria de floki habría tenido que superar muchos más obstáculos.

O tomemos el famoso anuncio "La fortuna favorece a los valientes" de Matt Damon para Cripto.com de principios de 2022. El anuncio intentaba comparar a los compradores de volcoins con exploradores intrépidos. Al regular las volcoins como apuestas, los creadores de anuncios ya no podían establecer este tipo de analogías dudosas en un intento de atraer apostadores a sus plataformas.

En particular, los marcos regulatorios del juego en lugares como el Reino Unido . Impedir explícitamente que los operadores de juegos de azar lleguen a los niños a través de publicidad. Si las apuestas de volcoin se consideraran una forma de juego, entonces las plataformas Cripto que cortejan a usuarios menores de 18 años (por ejemplo, como lo han hecho Block y Kraken en el pasado) deberían poner fin a esta práctica.

Por último, algunos estados de EE.UU. limitan la capacidad de los jugadores de financiar sus actividades mediante crédito, como lo hace el Reino Unido. La idea es evitar que la adicción de un jugador problemático se convierta en una crisis mucho mayor para las finanzas familiares. Traducir esta regla a las Cripto podría significar no permitir más a los clientes comprar volcoins con tarjetas de crédito y/o restringir el acceso al margen.

En resumen, es necesario desarrollar la idea de aplicar la regulación Cripto a las Cripto . Hay muchas actividades basadas en blockchain que no son juegos de azar y no deberían regularse como tales. Pero una gran parte de lo que ocurre en las cadenas de bloques son los juegos de azar, y ya es hora de que los reconozcamos como tales y los regulemos en consecuencia.