Los problemas macroeconómicos están nublando los avances en la fusión de Ethereum

La fusión de la red Ethereum celebró su primer mes de aniversario el 19 de octubre.

A medida que se asienta ese cambio histórico, el panorama no es fácil de leer. Los indicadores subyacentes clave están avanzando en la dirección correcta, a pesar del ruido generalizado de los Mercados globales en un momento turbulento para los inversores.

Simon Peters es analista del mercado de Cripto en la red de inversión social eToro.

El precio de ETH no ha reaccionado positivamente en el mes transcurrido desde entonces, pero está bajo la presión de factores macroeconómicos que causan una volatilidad más amplia en el mercado de inversión en lugar de pesimismo por parte de los inversores sobre el caso específico de Ethereum.

Esta volatilidad, como todos sabemos, es causada por una tosca confluencia de inflación creciente, tasas de interés crecientes y otras preocupaciones de los inversionistas sobre las valoraciones de mercado.

De hecho, más allá de los titulares sobre los movimientos del mercado, ya se han producido algunos cambios notables gracias a The Merge. Pero estos no influyen en el rendimiento de las inversiones cuando todos en el mercado están distraídos por problemas mayores.

Ver también: La fusión no resuelve la 'componibilidad atómica' de Ethereum | Opinión

De la misma manera que una empresa en este mercado puede publicar un sólido conjunto de resultados y aun así ver caer el precio de sus acciones, ETH está siendo arrastrado por un mercado que no está interesado en prestar atención a los cambios revolucionarios.

Entonces, ¿cuáles son esos cambios clave? En primer lugar, la cantidad de ETH en circulación se ha vuelto silenciosamente deflacionaria desde aproximadamente el 8 de octubre. Con EIP-1559 aún en vigor, donde se quema una parte de las tarifas de transacción del GAS , actualmente se quema más ETH del que se crea mediante apuestas y recompensas en bloque. .

El inicio de una economía deflacionaria para el token aún es temprano: demasiado pronto para apreciar impactos tangibles y demasiado pronto para reflejarse en el movimiento de precios cuando los Mercados todavía están muy inclinados hacia el miedo. Pero el número total de ETH apostados acaba de superar los 14 millones . La tendencia general es ascendente.

Además, y probablemente lo más significativo, el porcentaje de la tasa de participación (el saldo de los contratos de depósito ETH 2.0 dividido por el suministro total de ETH ) está en su nivel más alto y continúa aumentando. Actualmente, más del 11% del suministro circulante está bloqueado en apuestas.

La fusión también ha tenido éxito desde una perspectiva energética y medioambiental. Se estima que el paso de prueba de trabajo (PoW) a prueba de participación (PoS) reducirá el consumo de energía de la red en un 99,99%, según la Fundación Ethereum .

Hacer que la red sea más eficiente energéticamente es esencial. Esto tiene particular importancia en las actuales circunstancias macroeconómicas globales, en las que los precios de la energía son altos y las reducciones de emisiones son convenientes.

En un mundo donde tanto los hogares como los gobiernos vigilan atentamente los costos de la energía, el consumo y sus efectos, una victoria de relaciones públicas aquí para Ethereum podría ser significativa, con el tiempo.

Ver también: 3 cosas importantes que la fusión cambiará en Ethereum | Opinión

La caída en el valor de ETH se señalará como evidencia del fracaso y la exageración de The Merge. Pero como cualquier inversión y mercado, The Merge no será juzgado por una pequeña instantánea de desempeño y es una especie de distracción después de un lapso de tiempo tan corto.

La fusión fue un cambio inherente a largo plazo en la forma en que se gobierna la red Ethereum y en cómo utiliza sus recursos. La promesa de un cambio milagroso de la noche a la mañana es un anatema para el desarrollo sostenible, adulto y de largo plazo, y los inversores deben tratarla con cautela.

Podría decirse que Ethereum es el ecosistema más grande dentro de las Cripto. Miles de proyectos y aplicaciones descentralizadas (dapps) dependen de la cadena de bloques Ethereum para almacenar datos y gestionar sus funciones.

A medida que el ecosistema Ethereum ha crecido, los productos escalables han sido vitales para KEEP las dapps rápidas y económicas de usar en términos de costos de GAS o de transacción. En CORE, esta es la razón principal para la transición de PoW a PoS.

Las principales instituciones de TradFi, como JPMorgan, ya han indicado que es posible que los Mercados no estén valorando correctamente el potencial alcista de The Merge debido a la volatilidad generalizada del mercado de inversión .

En teoría, los precios deberían aumentar cuando la oferta cae y la demanda aumenta. Sólo el tiempo lo dirá si esto superará el actual clima macroeconómico bajista. Los observadores del mercado esperan frenéticamente un giro, pero no llegará de la noche a la mañana. Los inversores a largo plazo deberían centrarse en los argumentos de inversión a largo plazo.

Los inversores con una firme convicción en los casos de uso a largo plazo de tokens como ETH deberían asegurarse de estar preparados para una mayor volatilidad en el futuro porque la historia económica aún no parece haber doblado la esquina.

Pero la tesis a largo plazo (que incluye las consideraciones mencionadas) para su inversión debería ser un factor más importante en la toma de decisiones que el simple movimiento del mercado. Ese debería ser siempre el foco de cualquier persona interesada en el futuro de la red Ethereum y del sector Cripto en general.