Bitcoin y las acciones sangran a medida que los recortes de tasas de China indican pánico y la curva de rendimiento del Tesoro se intensifica

Los activos de riesgo cayeron el jueves debido a que el segundo recorte de tasas de interés de China en una semana generó preocupaciones de inestabilidad en la segunda economía más grande del mundo.

Bitcoin (BTC), la Criptomonedas líder por valor de mercado, cayó casi un 2% desde la medianoche UTC a alrededor de $64,000 y ether (ETH) cayó más de un 5%, arrastrando a la baja al mercado de altcoins en general. El índice CoinDesk 20 ( CD20 ), una medida del mercado Cripto más amplio, perdió un 4,6% en 24 horas.

En los Mercados de valores, el DAX de Alemania, el CAC de Francia y el Euro Stoxx 50 de la eurozona cayeron más de un 1,5%, y los futuros vinculados al Nasdaq 100, de gran tecnología, cayeron ligeramente después de la caída del 3% del índice el miércoles, según la fuente de datos Investing.com .

El jueves por la mañana, el Banco Popular de China (PBoC) anunció un recorte inesperado y fuera de lo previsto de su tasa de interés de facilidad de préstamo a mediano plazo a un año, del 2,5% al 2,3%, inyectando 200.000 millones de yuanes (27.500 millones de dólares) de liquidez al mercado. Se trata de la mayor reducción desde 2020.

La medida, junto con reducciones similares en otras tasas de endeudamiento a principios de esta semana, muestra la urgencia de los responsables de las políticas para apuntalar el crecimiento después de que su reciente tercer pleno ofreciera pocas esperanzas de un impulso. Los datos publicados a principios de este mes mostraron que la economía de China se expandió un 4,7% en el segundo trimestre a un ritmo anualizado, mucho más débil que el 5,1% estimado y más lento que el 5,3% del primer trimestre.

"Los futuros de acciones están estables después de la sangrienta sesión de ayer que sacudió las opiniones en todas las clases de activos", dijo Ilan Solot, estratega global senior de Marex Solutions, en una nota compartida con CoinDesk. "La decisión del Banco Popular de China de recortar las tasas en un movimiento sorpresa sólo aumentó la sensación de pánico". Marex Solutions, una división de la plataforma financiera global Marex, se especializa en la creación y distribución de productos derivados personalizados y en la emisión de productos estructurados criptovinculados.

Solot señaló la actual "profundización de la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos" como una amenaza para los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, haciéndose eco del informe de CoinDesk de principios de este mes.

La curva de rendimiento se inclina cuando aumenta la diferencia entre los rendimientos de los BOND de mayor y menor duración. Este mes, el diferencial entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 y dos años ha aumentado en 20 puntos básicos, hasta -0,12 puntos básicos (pb), debido principalmente a unos rendimientos más rígidos a 10 años.

La llamada desinversión o re-empinamiento a partir de la inversión (o spread negativo) ha coincidido históricamente con la aversión al riesgo .

"Para mí, la mayor preocupación es la forma de la curva de rendimiento de Estados Unidos, que sigue empinándose. La curva a 2 y 10 años no solo está invertida en -12 puntos básicos, en comparación con los -50 puntos básicos del mes pasado. Los movimientos recientes han sido liderados por el aumento de los rendimientos de los bonos a largo plazo [a 10 años] y la caída de los de corto plazo", dijo Solot.

Esa es una señal de que los Mercados esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas, pero ven una inflación más rígida y una Regulación fiscal expansiva como riesgos crecientes, dijo Solot.