Los operadores bursátiles experimentados probablemente estén en sintonía con la observación de que las correcciones del mercado suelen ir acompañadas de un repunte en métricas como el índice VIX, que mide las expectativas de volatilidad.

Sin embargo, ese no es el caso en el mercado de Bitcoin , a pesar de que los precios de las Criptomonedas tienden a estar correlacionados positivamente con las acciones de Tecnología .

Por ejemplo, el precio del bitcoin ha retrocedido un 10% desde más de 70.000 dólares en las últimas cuatro semanas. El índice de volatilidad de Bitcoin DVOL de Deribit, una medida derivada de opciones de la turbulencia de precios esperada durante los próximos 30 días, ha disminuido de un 53% anualizado a un 42%, alcanzando el nivel más bajo desde principios de febrero, según la plataforma de gráficos TradingView.

La volatilidad implícita se ve impactada positivamente por la demanda de opciones o contratos de derivados que otorgan al comprador el derecho de comprar o vender el activo subyacente a un precio predeterminado en una fecha posterior. Una opción de compra otorga el derecho a comprar y una opción de venta confiere el derecho a vender.

La caída del DVOL en medio de la corrección de precios sugiere un entorno de mercado tranquilo en el que los inversores están menos inclinados a entrar en pánico o buscar opciones de venta protectoras o apuestas de cobertura. Además, el retroceso del bitcoin ha sido lento y ordenado, en lugar de una caída rápida, lo que a menudo ha llevado a los inversores a comprar opciones para beneficiarse del auge de la volatilidad.

"Es porque desde que BTC se desvaneció de los máximos, hemos estado atrapados en un mercado de rango limitado con baja volatilidad realizada", dijo a CoinDesk David Brickell, jefe de distribución internacional de la plataforma Cripto FRNT Financial, con sede en Toronto. "Hay una falta de apetito para comprar volatilidad en los meses de verano, y los estructurales tienden a ser overwriters vendiendo volatilidad, por lo que en ausencia de demanda real, caemos más".

La venta de volatilidad es una estrategia Cripto popular en la que los inversores venden o escriben opciones en un mercado aburrido, lo que reduce la volatilidad implícita. El vendedor recibe una prima por prometer compensar al comprador en caso de cambios bruscos de precios. Por lo general, estas estrategias implican emitir opciones de compra además de las tenencias del mercado al contado.

Según Brickell, un repunte renovado en BTC a niveles superiores a $ 70,000 probablemente revivirá la demanda de opciones e impulsará el índice de volatilidad implícita DVOL. El precio de BTC ha estado correlacionado positivamente con el índice DVOL a lo largo de este ciclo alcista.

"Es probable que necesitemos ver pruebas de BTC nuevamente hacia la parte superior del rango y amenazar con una ruptura al alza para salir de este letargo volátil", dijo Brickell.