Es poco probable que a los inversores institucionales les preocupe que los fondos cotizados en bolsa (ETF) de éter al contado de EE. UU. (ETH) no apuesten el token subyacente para proporcionar rendimientos adicionales, según Ophelia Snyder, cofundadora del administrador de activos digitales 21Shares. , aunque los inversores minoristas estarían interesados ​​en tenerlo incorporado.

La discrepancia significa que existe un posible caso comercial para que los proveedores enumeren productos distintos y separados para satisfacer ambos bandos, dijo Snyder a CoinDesk en una entrevista.

Parece que los ETF de éter al contado cotizarán en los EE. UU. en un futuro NEAR después de que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) aprobara presentaciones regulatorias clave de los solicitantes el mes pasado. El presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo a los senadores en una audiencia sobre el presupuesto la semana pasada que las aprobaciones finales deberían finalizar en los próximos meses . Los posibles proveedores han eliminado las disposiciones de participación de sus aplicaciones para evitar posibles obstáculos regulatorios.

"Una de las cosas que la gente olvida es que los activos apostados tienen un impacto en la liquidez", afirmó. "Entonces, si el período de retiro del éter aumenta a 22 días, lo que sucede, ¿cómo se maneja eso?"

Ha habido sugerencias de que la falta de apuestas puede disminuir el apetito de los inversores por los ETF de ether. JPMorgan dijo a finales de mayo que espera entradas de capital por valor de 3.000 millones de dólares para finales de 2024 . Esa cifra podría duplicarse si se permitiera apostar.

Snyder, sin embargo, no cree que la ausencia de apuestas sea un problema para los inversores institucionales. Si lo fuera, querrían ver un historial de administradores de activos que se ejecuten de manera efectiva contra los retrasos en los retiros debido a la gestión de riesgo intrínseca que requiere, dijo.

"Por ejemplo, podría haber meses en los que el período de retirada de apuestas sea de seis o nueve días, y ese rango puede ser tan amplio que cambie sus requisitos de liquidez", dijo Snyder. "Y no solo salta de nueve a 22 días. En realidad, se extiende lentamente y si monitoreas estas cosas, hay entradas de datos que puedes usar para administrar esa cartera de modo que estés haciendo lo correcto en términos de maximizar rentabilidad minimizando al mismo tiempo la probabilidad de un problema de liquidez".

Es probable que 21Shares tenga control en el mercado institucional. No solo es ONE de los proveedores existentes de un ETF de Bitcoin al contado en los EE. UU., sino que es ONE de los mayores emisores de productos cotizados en bolsa (ETP) de Europa . Su ETP de éter, que incluye apuestas, tiene activos bajo gestión de alrededor de 532 millones de dólares. Su equivalente SOL tiene 821 millones de dólares. La compañía también está solicitando un ETF de éter al contado estadounidense . Eso excluye específicamente las apuestas como fuente de ingresos.

También hay otra cuestión a considerar: las arcas del gobierno. No está claro cómo se tratarán las recompensas por apostar desde el punto de vista fiscal en EE.UU., dijo.

"Si quieres que las instituciones vengan y jueguen, tienes que empezar por ponérselo fácil", afirmó. Los productos sin stake serían "más digeribles" para una audiencia institucional incluso si son menos populares entre los inversores minoristas.

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