Les Bitcoin Bulls placent leurs espoirs dans un dollar plus faible pour prolonger le Rally

Les traders de Crypto s'attendent à une nouvelle faiblesse du dollar américain, ce qui catalyserait la prise de risque et prolongerait le Rally du Bitcoin (BTC). Toutefois, certaines banques prévoient une poursuite de la vigueur du dollar.

Depuis la mi-mars, le Bitcoin s'échange principalement entre 60 000 et 70 000 dollars, selon les données de CoinDesk . Le Rally du Bitcoin, qui a débuté en octobre de l'année dernière, s'est interrompu, probablement en raison de la diminution des attentes de baisse des taux de la Fed et d'un rebond de l'indice du dollar, qui suit la valeur du billet vert par rapport aux principales monnaies fiduciaires.

Le DXY a fait l'objet d'une offre à 102,35 le 8 mars et a atteint un sommet de cinq mois à 106,52 la semaine dernière, selon les données de la plateforme graphique TradingView. Depuis lors, il a légèrement reculé à 105,70, donnant de l’espoir aux Crypto -haussiers.

« L'indice du dollar DXY a atteint la résistance à 106 comme prévu et a commencé à se redresser. Un retour vers 102-103 dynamiserait ce Rally. Le timing est logique car le Bitcoin est sur le point d’atteindre 90 000 $ à court terme. À plus long terme, je m'attends à un DXY à 92, peut-être d'ici fin 2025 », a déclaré mardi X Mike Alfred, investisseur de valeur et fondateur et associé directeur du fonds de valeur Alpine Fox LP.

Le dollar américain est une monnaie de réserve et de facturation mondiale, jouant un rôle majeur dans la dette internationale, les emprunts non bancaires et le commerce mondial. Lorsque le dollar s’apprécie, la dette libellée en USD devient chère, ce qui décourage la prise de risque sur les Marchés financiers . Un dollar plus faible a l’effet inverse. Ainsi, au fil des années, le Bitcoin et le marché plus large de la Crypto ont eu tendance à évoluer dans la direction opposée au DXY, tout comme les actions et l’or.

Jan Happel et Yan Allemann, co-fondateurs de Glassnode, qui s'appellent Negentropic sur X, ont déclaré que le dollar LOOKS avoir atteint un sommet selon une configuration de « triangle en expansion » et pourrait glisser dans les semaines à venir, propulsant le marché de la Crypto à la hausse.

Le triangle en expansion est identifié par des lignes de tendance divergentes reliant des hauts plus élevés et des bas plus bas. Le DXY est devenu plus bas par rapport à la résistance supérieure de la ligne de tendance et pourrait tomber vers 103 le mois prochain.

Certaines banques ne prévoient toutefois pas de faiblesse immédiate du dollar.

Selon l'équipe de recherche Cross Asset de Société Générale dirigée par Kit Juckes, il est désormais peu probable que la Fed baisse ses taux avant 2025, ce qui pourrait voir le DXY culminer entre 107 et 110.

« Si le marché s'ajuste maintenant à nos prévisions de baisse des taux au 1T25 (et pas de nouvelles hausses), alors le pic 2s [rendement sur deux ans] devrait être d'environ 5-51/4 %, pointant vers certains, mais pas beaucoup plus, DXY. à la hausse », a déclaré l’équipe de recherche dans une note aux clients le 18 avril.

"Dans l'ensemble, si la Fed reste en attente pour le reste de cette année et que les autres banques centrales assouplissent leurs mesures comme prévu, le niveau maximum du DXY devrait se situer dans la fourchette 107-110", a ajouté l'équipe, exprimant la possibilité que le marché dépasse les prévisions. objectif à la hausse.

En octobre, lorsque le DXY a culminé au-dessus de 107 et que le Bitcoin a entamé sa tendance haussière, les Marchés s'attendaient à ce que la Fed réduise ses taux de 100 points de base en 2024. Pour l'instant, les Marchés s'attendent à moins de deux baisses de taux cette année.

La Banque Scotia a exprimé une Analyses similaire dans une note adressée à ses clients le 18 avril, affirmant : « Une Fed plus élevée pendant une période plus longue signifie probablement un dollar fort pendant une période plus longue. »

Les traders de Crypto pourraient vouloir surveiller une éventuelle escalade de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, ce qui pourrait soutenir le dollar américain.

La semaine dernière, le président américain JOE Biden a appelé à une forte augmentation des droits de douane sur les produits chinois en acier et en aluminium, de 7,5 % à 25 %. Un droit de douane est une taxe prélevée par les gouvernements sur la valeur, y compris le fret et l'assurance, des produits importés et, en théorie, contribue à l'inflation.

Pendant ce temps, l'ancien président et actuel candidat républicain à la présidentielle, Donald Trump , a proposé d'appliquer un taux de droits de douane de 60 % ou plus sur les importations chinoises.

Selon Barclays, cela pourrait faire grimper le dollar.

"Les droits de douane américains ont tendance à soutenir le dollar via le canal de substitution des importations, mais l'ampleur de l'impact du change dépend essentiellement des détails", a déclaré l'équipe de stratégie de change de Barclays dans une note client la semaine dernière.

Barclays a testé le scénario selon lequel les États-Unis imposeraient des droits de douane de 60 % sur toutes les importations chinoises et a conclu qu'une victoire de Trump plus tard cette année pourrait déclencher une Rally de 3 % du DXY.